第三季度业绩暴跌：曲甸开始了一场专注于教育的斗争

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罗敏一直在追赶潮流，但他只追赶了一波金融技术。

在建立面向大学生的“ Instalment Shopping Platform”之前，罗敏创建了五家公司，尝试了校园NSN，社交电子商务，产品推荐网站，在线教育和外卖O2O外卖平台，但他们都错过了因为时间错误。 “风口风琴”没有成功。

从2014年到2016年，曲甸市凭借校园贷款迅速崛起。之后，它退出了校园贷款市场，乘坐了支付宝特快列车，进一步成为了领先的金融技术平台。但是，随着近两年金融监管的加强，曲甸的主要金融业务处在越来越困难的境地，它必须寻找方法进行变革并继续探索新的网点。

从曲甸公司难以置信的第三季度财务业绩来看，曲甸公司追赶趋势的时间确实不多。

金融核心业务全面萎缩

自2019年第四季度以来，曲电的表现持续下降，似乎今年第三季度也不例外，整体表现也不容乐观。财务报告显示，曲电第三季度总收入为8.49亿元，同比下降67.2％，净利润为5.92亿元，同比下降43.2％。

原因是当前的dian店核心业务仍为金融业务，在监管更加严格的市场环境下，Qu店的金融相关业务不得不进一步萎缩。第三季度，曲电的融资收入同比下降了38.9％。贷款配对收入同比下降69.6％；交易服务费及其他相关收入由去年同期的9.933亿元减少至660万元。

不利的一面是，更加坚定和主动的金融业务收缩也为曲甸带来了一定的收益。由于实施了收缩战略，第三季度顾点担保债务和风险担保债务变动了3.6亿元，抵销了屈甸集团的各项费用。费用，总运营成本和支出下降至人民币1亿元，与去年同期的人民币14亿元相比，增长92.9％。

这直接导致渠店本季度的营业利润率飙升至90％，使其实现自2019年第四季度以来的最佳利润表现，净利润比上一季度增长231％，达到5.92亿元人民币。

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收缩战略虽然极大地削弱了曲甸市主要金融业务的增长，但在一定程度上成功地制止了持续失血的风险，也缓解了曲甸市面临的金融监管压力。总的来说，对接生存行动的这一波优势对曲店而言，弊大于利。

但令人尴尬的是，目前的dian店仍然无法建立新的收入支柱来取代金融业务，这是Qu店的收入降至自本季度上市以来的最低值的根本原因。

因此，娱乐商店仍处于无法提货的危险境地。如果现在为找到新的收入支柱来激发主力而为时已晚，并且无法赶上新一波的趋势，并且股价已经跌至1美元左右，恐怕它将完全失去投资者的信任而且很难爬出谷底。实际上，曲甸正在与时间赛跑。

多重转换的效果不明显

在所有领先的金融技术平台中，曲电的转型探索动作最多，而开发新项目的动作范围最大。自2017年10月在美国股票市场推出以来，互助金一直备受争议，因此曲电在怀疑中仍然赚了很多钱，但它已开始尽早尝试寻找新的网点。

首次将重点放在为新车融资上。上市后不久，曲甸集团于2017年底成立了大白汽车分部，专门从事新车市场。为此，从第一和第二线城市到第三和第四线城市，将以年薪18万的承诺从985/211名名校中招募600名管理培训生。不幸的是，在2018年，国内汽车行业汽车市场已进入拐点，新车产销量持续下降。因此，到2018年下半年，大白汽车开始逐步关闭其门店。

第二次，专注于在线教育。大白车没问题就死了，曲甸很快就注意到了在线教育行业的机遇。 2018年年中，曲点继续加大对在线教育的投入。让大白汽车剩余的400辆Pei Pei Peisheng转移到Fun Store的新项目中。但是，曲甸建立的C2C“中小学名师一对一在线教育平台”并没有带来理想的回报。

上一次，专注于奢侈品电子商务。全面投资奢侈品电子商务可以看作是Qu店的最后一战。全球跨境奢侈品电子商务平台Wanlimu于今年3月的反流行时期启动。此后，它宣布赵薇，黄晓明，雷家印，郑凯和贾乃良为发言人，并邀请这五位名人发言人现场直播该商品，甚至打出“ 100亿美元的补贴旗帜。为扩大规模，曲电于2020年6月投资了1亿元参股Secoo，成为后者的最大股东。

遗憾的是，豪华电子商务公司仍未能挽救曲典的业绩。万里木的收入微不足道。在第二季度和第三季度中，曲甸的整体收入持续下降。

除了这些重要的新项目外，Qu店还尝试了“高端家庭助理”等不受欢迎的业务，并成立了维普嘉科技公司。当然，结果并不理想。

回顾过去，大白汽车在上市后的三年中被屈电放弃进行这些转型探索。韦普嘉很久没看到结果了。趣味学习没有市场声音；万里远景很难承担重大责任。

在反复的战斗中，游乐园的基础和活力不断被消耗，资产不断缩水。市值已从上市之初的超过100亿美元下降到不久的将来的约3亿美元。现金和现金等价物也从年初的近30亿下降到第三季度的1。4.89亿元。曲甸没有足够的资金来像万里姆那样再次大举行动。

重新关注教育步伐，展开死水斗争

由于万里姆没有希望转身的希望，屈甸不得不制定其他计划。它的最新趋势已成为对儿童素质教育的探索。

曲甸市投资者关系副总裁朱琦在第三季度财务报告中说：“鉴于宏观经济的不确定性和今年的整体信贷周期，我们一直坚持严格的信贷审查标准，同时继续努力开拓新市场。机会，包括但不限于儿童素质教育行业。”很明显，它将再次进入在线教育。

曲店已将重点重新放在在线教育上。从时间上看，此时进入这个红海是不明智的。但是以前曾经尝试过“有趣的学习”，不能说曲典在上一次尝试中什么都不是。收入。因此，屈甸能否做好教育仍在中间。

从乐观的角度来看，曲典不是在线教育行业的外行，它更加关注儿童素质教育领域，这可以被视为另一种方式。因为尽管在儿童素质教育领域有很多垂直巨头，例如编程猫和火花思维，但在这一领域仍然没有大型企业具有超强的综合实力。对于娱乐商店，可能会有一些机会。

悲观地看，在线教育已成为一片红海，并且该行业的集中度不断提高，为娱乐商店留下的机会很少。根据天彦检查的数据，截至今年10月，新的在线教育公司的数量达到了82,000。其中，在行业独角兽企业中排名最高的猿人指导和家庭作业援助分别有63亿元和47亿元的融资额，二者合计占教育行业总融资额的77％，占6个行业的总和。几个月。融资的高度集中正在推动行业整体集中度的不断提高。

总的来说，这次屈甸将重点放在了在线教育上，尽管更多这是由于无助，但并不像以前的转变那样草率和引人注目。不管是因为罗敏已经从艰难中吸取了教训，又回到了已经尝试过的行业中，对于用来赚钱的趣味小店来说，这是前所未有的，而且极为罕见。

随着主要金融业务的萎缩和对资本市场信心的不断丧失，曲甸正面临着生死攸关的终极考验，而剩下的时间的确已经耗尽。

但是越关键，就越冷静。趣味商店至少已做到这一点，所以它可以避免最坏的结果。至于曲典能否通过在线教育卷土重来，仍然有可能。

文字/刘匡公众号，ID：liukuang110

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